日前，有投資者在投資者交流平臺上提問通化葡萄酒股份有限公司（以下簡稱“ST通葡”）是否存在違規(guī)操作股票的行為，ST通葡董秘在答復中否認存在該行為。7月13日，ST通葡大股東吉林省吉祥嘉德投資有限公司也在公告中稱，作為股東并不存在影響ST通葡股票交易異常波動的重大事項，也不存在其它應披露而未披露的重大信息。近期，ST通葡股價波動劇烈，7月5日至7月15日的9個交易日內，6次跌停，股價從高點的6.42元跌至7月15日收盤時的4.58元。

　　除了有投資者對股價波動存在疑問，一直以來，圍繞該企業(yè)的經營情況及接連下滑的業(yè)績等問題也頗受業(yè)界關注，盡管今年一季度ST通葡經營數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅回暖，但7月13日ST通葡的仲裁公告，又讓不少業(yè)內人士擔憂，這些消息是否會對ST通葡下半年的正常經營造成影響？

　　糾紛頻現(xiàn)

　　7月13日，ST通葡的仲裁公告顯示，2021年7月12日，ST通葡與大連佳吉利商貿有限公司(以下簡稱“佳吉利”) 向上海國際經濟貿易仲裁委員會提交了仲裁申請書，并取得了上海國際經濟貿易仲裁委員會出具的《關于立案受理事宜》。

　　本次仲裁中提到，一家名為南通泓謙企業(yè)策劃咨詢有限公司(以下簡稱“南通泓謙”)的企業(yè)稱，在2017年9月17日與ST通葡、佳吉利三方簽訂《商業(yè) 承兌匯票轉讓及承兌協(xié)議》，約定佳吉利背書轉讓一張承兌匯票給南通泓謙，出票人及承兌人為ST通葡，票面金額為人民幣7000萬元，匯票到期日為2017年12月17日。同日，佳吉利、南通泓謙簽訂了《商業(yè)承兌匯票轉讓及承兌協(xié)議之補充協(xié)議》，該補充協(xié)議約定借款期限為三個月，按年息15%計算利息，并由ST通葡的大股東吉林省吉祥嘉德投資有限公司以及董事尹兵提供擔保。

　　ST通葡表示，經過查詢，公司與南通泓謙沒有任何商業(yè)往來、資金往來，上述資金沒有進入上市公司賬戶。在匯票到期日前，南通泓謙并未提示承兌，2018年5月開始，相關方開始陸續(xù)還款，至今已還款5700萬元。

　　于是，ST通葡與佳吉利提出仲裁請求，認為南通泓謙是一家從事商業(yè)服務的公司，并沒有放貸資格，且其注冊資本僅為500萬元人民幣，在相關匯票到期日前并不提示承兌，并不急于收回欠款，不采取相應措施，致使借款人的損失擴大。要求2017年9月17日相關方簽訂的協(xié)議應認定為無效，相關方僅需返還剩余本金人民幣1300萬元。

　　業(yè)績堪憂

　　有分析認為，仲裁所涉及的金額對于ST通葡而言，不是一筆小數(shù)目。尤其是ST通葡一季度業(yè)績數(shù)據(jù)剛現(xiàn)“暖意”，該案件的裁決結果對于ST通葡而言尤為重要。ST通葡表示，目前該案件尚未開庭，尚未裁決。

　　以ST通葡公開透露的幾起尚未開庭的案件來看，所涉及的金額還遠不止于此，總共涉及金額就超過了3億元。

　　其中，大東工貿在南京中院起訴ST通葡的案件，涉及金額8500萬元；南京華訊在通化中院起訴ST通葡案件，涉及金額5000萬元；ST通葡作為第三人涉及南京華訊在江蘇省宿遷市中級人民法院起訴公司的案件，涉及金額達2.35億元。

　　ST通葡也表示，相關仲裁案件尚處于受理階段，暫時無法判斷對公司本期和期后利潤的影響。

　　從2018年到2020年，ST通葡的營業(yè)收入以及歸屬于上市公司股東的凈利潤連連下挫，其中2018年營業(yè)收入為10.27億元，同比上漲9.06%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為419.78萬元，同比下降30.77%；2019年營業(yè)收入為9.76億元，同比下降4.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3131.47萬元，同比下降845.97%；2020年營業(yè)收入為6.08億元，同比下降37.68%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6792.19萬元，同比下降116.9%。

　　從近幾年的經銷商狀況來看，ST通葡的經銷商數(shù)量也并無明顯的變動：2020年報告期內經銷商增加4個，減少4個；2019年增加10個，減少13個；2018年增加18個，減少12個。也有業(yè)界觀點認為，國產葡萄酒品牌近年來在渠道擴張上確實并不容易。

　　機遇在哪？

　　不過從2021年一季度的業(yè)績來看，ST通葡似乎迎來了轉機，其一季度營業(yè)收入同比小幅增加了4.3%，同時實現(xiàn)扭虧，凈利為60萬元。

　　有葡萄酒業(yè)內人士告訴新京報記者，企業(yè)業(yè)績對比2020年出現(xiàn)增長并不讓人意外，對于ST通葡而言，更重要的是“扭虧”所釋放出的積極信號。這也是此次公告中，系列案件對ST通葡下半年的業(yè)績影響引發(fā)關注的原因。

　　不少業(yè)界觀點認為，ST通葡經營上的積極信號很大程度上源于目前國產葡萄酒正迎來發(fā)展的機遇。盡管近幾年國產葡萄酒發(fā)展不利，但隨著葡萄酒進口量下滑，一定程度上減小了國產葡萄酒的生存壓力。以海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)為例，1月-3月累計進口葡萄酒10798萬升，同比下滑13.8%，金額283059萬元，同比下滑15.6%。

　　與此同時，隨著消費者選擇趨向多元化、理性化，進口葡萄酒的強勢地位逐步減弱，也向國產葡萄酒釋放出越來越廣闊的發(fā)展空間。

　　但業(yè)內人士指出，葡萄酒在我國相較于白酒仍是小酒種，目前正處于品牌調整期，也處于市場培育期。同時由于國產葡萄酒缺乏自己的文化體系，相對于進口品牌完備的產區(qū)及歷史沉淀，在消費者培育上確實存在困難。尤其是ST通葡所處的吉林省，與國內的賀蘭山東麓、煙臺等葡萄酒產區(qū)相比，資金投入較小、企業(yè)數(shù)量也較少，因此在規(guī)�；�與聲量上較弱，ST通葡自身也很難得到來自產區(qū)的“聲望”支持。

　　曾有傳言稱，ST通葡的全資子公司九潤源注冊貴州醬吉星酒業(yè)有限公司（以下簡稱“醬吉星酒業(yè)”），指ST通葡有意借當前的“醬酒熱”，曲線進入貴州醬香酒核心產區(qū)，發(fā)展醬香型白酒業(yè)務。不過ST通葡隨后澄清，公司并沒有白酒生產和銷售業(yè)務，主營還是葡萄酒及果酒制造，目前公司也沒有調整主營業(yè)務、收購、重組和資產注入等計劃。（文章來源：新京報）

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