4月底，酒企2022年一季報(bào)成績(jī)紛紛出爐，為2022年酒行業(yè)的發(fā)展定下了基調(diào)。

　　一季報(bào)作為酒企們2022年交上的首份答卷，對(duì)酒企一年的發(fā)展以及外界對(duì)酒企的判斷有著深刻的影響。首先，其數(shù)據(jù)中包含了春節(jié)旺季的銷(xiāo)售情況，這在酒企全年銷(xiāo)售收入中占比較大，這不僅能展現(xiàn)出產(chǎn)品的銷(xiāo)售表現(xiàn)，也是酒企的品牌影響力、市場(chǎng)規(guī)模、渠道控制力等綜合實(shí)力的體現(xiàn)。其次，該數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也能為酒企全年發(fā)展提供基礎(chǔ)和決策參考。

　　2022干勁足，眾酒企喜迎“開(kāi)門(mén)紅”

　　總體而言，20家上市公司的表現(xiàn)可以用“開(kāi)門(mén)紅”來(lái)形容。除了3家酒企表現(xiàn)不佳外，其余17家酒企同比都增幅明顯，業(yè)績(jī)十分亮眼。茅臺(tái)以322.96億的營(yíng)收和172.45億的凈利潤(rùn)拔得頭籌，其中凈利潤(rùn)23.58%的增幅也展現(xiàn)出了茅臺(tái)強(qiáng)勁的成長(zhǎng)性。茅臺(tái)曾在2021年年報(bào)中表示，2022年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一是營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右。由此看來(lái)，一季度營(yíng)收增速達(dá)到了該目標(biāo)。值得注意的是，2016年-2018年茅臺(tái)基酒產(chǎn)量增速較慢，2022年量增瓶頸有望突破，此外直營(yíng)渠道投放比例提升，以及非標(biāo)產(chǎn)品提價(jià)效應(yīng)凸顯，也將助力茅臺(tái)加速增長(zhǎng)，2022年茅臺(tái)仍有望延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　除茅臺(tái)外，山西汾酒營(yíng)收破百億，凈利潤(rùn)增幅超70%的表現(xiàn)用“驚艷”來(lái)形容一點(diǎn)不為過(guò)，經(jīng)過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，僅汾酒2022年一季度的營(yíng)收，就已經(jīng)趕上2021年?duì)I收（199.71億元）的一半，單季度的凈利潤(rùn)已超過(guò)2020年（30億）全年凈利潤(rùn)。

　　其中，汾酒一季度整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速相比1-2月再度提速，3月份營(yíng)收31億，凈利潤(rùn)10億元，同比分別增長(zhǎng)68%、162%，可見(jiàn)汾酒勢(shì)如破竹。在業(yè)績(jī)高增的同時(shí)，山西汾酒也在進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，根據(jù)3月的公告顯示，汾酒擬投資91億元建設(shè)原酒產(chǎn)儲(chǔ)能擴(kuò)建項(xiàng)目，建設(shè)工期計(jì)劃為三年。項(xiàng)目建成后，汾酒預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒5.1萬(wàn)噸，新增原酒儲(chǔ)能13.44萬(wàn)噸。

　　在營(yíng)收破10億的陣營(yíng)中，舍得和酒鬼酒的表現(xiàn)尤為突出。前者營(yíng)收增幅83.25%，凈利潤(rùn)增幅75.75%，后者營(yíng)收增幅86.04%，凈利潤(rùn)增幅94.46%。

　　無(wú)獨(dú) 有偶，這二者都于近年在文化IP領(lǐng)域進(jìn)行了深耕，是業(yè)內(nèi)知名的文化酒，在文化賦能方面取得了優(yōu)異成績(jī)，拔高了品牌地位，現(xiàn)如今也盡數(shù)體現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上。

　　此外，與汾酒一樣，舍得和酒鬼酒也都為進(jìn)一步提升企業(yè)實(shí)力安排上了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，舍得于近日公告稱(chēng)公司預(yù)計(jì)總投資70.54億建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒約6萬(wàn)噸，新增原酒儲(chǔ)能約34.25萬(wàn)噸,年新增制曲產(chǎn)能約5萬(wàn)噸。2021年9月，酒鬼酒“馥郁香核心產(chǎn)區(qū)”計(jì)劃落地，為期26個(gè)月的酒鬼酒擴(kuò)產(chǎn)新工程建設(shè)正式拉開(kāi)序幕，項(xiàng)目將于2023年底竣工投產(chǎn)，屆時(shí)，項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)1.08萬(wàn)噸馥郁香型基酒生產(chǎn)和1.78萬(wàn)噸基酒儲(chǔ)存能力。

　　喜憂(yōu)參半，2022酒行業(yè)阻力、潛力同行

　　2021年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)的增速開(kāi)始放緩，加上地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等諸多行業(yè)面臨整頓或行業(yè)困難以及疫情的反復(fù)影響，外界對(duì)于白酒的預(yù)期逐漸走低。而一季報(bào)的“開(kāi)門(mén)紅”，讓白酒行業(yè)歡喜不已，對(duì)外界質(zhì)疑做出了有力“回?fù)簟薄?

　　除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異外，規(guī)模以上酒企的釀酒產(chǎn)量也有了提升。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1-3月，全國(guó)釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量1322.64萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.59%。其中飲料酒產(chǎn)量1.94.51萬(wàn)千升，同比下降0.50%；發(fā)酵酒精產(chǎn)量228.14萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)12.93%。

　　值得注意的是，雖然3月國(guó)內(nèi)包括山東、河北、東北部分地區(qū)市場(chǎng)出現(xiàn)了疫情封控，但這些影響大多是在3月中下旬開(kāi)始，因此疫情的影響并沒(méi)有在一季報(bào)中有充分體現(xiàn)。從目前局勢(shì)看，新一輪疫情給市場(chǎng)造成較大影響的時(shí)間實(shí)則在4月份之后，比如上海、江浙、河南等市場(chǎng)，5月份的北京市場(chǎng)目前堂食剛剛暫停一周，何時(shí)能恢復(fù)也有待確認(rèn)，消費(fèi)場(chǎng)景被阻斷，對(duì)白酒銷(xiāo)售勢(shì)必會(huì)起到負(fù)面影響。不過(guò)好在西北、西南的影響情況較小，疫情影響還未蔓延至全國(guó)，經(jīng)過(guò)兩年多的經(jīng)驗(yàn)，如何應(yīng)對(duì)疫情的沖擊，是每個(gè)酒企的必修課，這一波疫情又將是一次新的考驗(yàn)。

　　有白酒專(zhuān)家建議酒企在這樣情況下更要維護(hù)品牌、渠道與產(chǎn)品價(jià)格的健康，積極開(kāi)發(fā)新零售、酒莊等新渠道，做深消費(fèi)者品質(zhì)教育，加強(qiáng)價(jià)值鏈延伸，提升企業(yè)影響力。

　　雖然一季度業(yè)績(jī)并不能代表全年業(yè)績(jī)走勢(shì)，但業(yè)績(jī)預(yù)喜公司往往體現(xiàn)出業(yè)績(jī)的延續(xù)性或存在拐點(diǎn)的可能。隨著一季報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表的出爐，市場(chǎng)目光將轉(zhuǎn)向發(fā)展前景好且業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司。

　　平安證券認(rèn)為，無(wú)論經(jīng)歷宏微觀的變動(dòng)，白酒具有穿越周期的能力。消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)是白酒行業(yè)得以穿越周期的重要原因，隨著人均收入的提高，白酒主流價(jià)位帶不斷升級(jí)，成功打開(kāi)高端白酒天花板和行業(yè)擴(kuò)容空間，各白酒企業(yè)紛紛通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)獲得新生活力。同時(shí)，各酒企的變革與進(jìn)步也是行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，在危機(jī)下各酒企對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)模式等方面及時(shí)調(diào)整，因此黑天鵝事件的發(fā)生并未改變行業(yè)長(zhǎng)期供需結(jié)構(gòu)，看好白酒后市表現(xiàn)。

　　一面是酒行業(yè)強(qiáng)勁的生命力在綻放，另一面則是新一輪疫情帶來(lái)的不可控因素令消費(fèi)受阻，可以說(shuō)，一季報(bào)的成績(jī)既是一個(gè)好的開(kāi)端，也是酒企面對(duì)后續(xù)不確定壓力的來(lái)源，面對(duì)同樣的考驗(yàn)和壓力，如何迎刃而解，或許將是酒企們2022年要探索的重要路徑。（文章來(lái)源：大家酒評(píng)）

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