　　我們認為，這是由目前醬酒產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢決定的。去年我們報告提出來：醬酒進入中場。所謂中場就是蓄勢、盤整和分化。醬酒是目前我國白酒產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略級的機會，現(xiàn)在所有醬酒企業(yè)都看到了這個機會。基于醬酒品類的五年生產(chǎn)周期的特點，主流醬酒企業(yè)必須提前下注，進行產(chǎn)能儲備，應對未來的頭部之爭和主流之爭。

　　從2022年下沙季的投產(chǎn)以及中長期規(guī)劃來看，茅臺兩個10萬噸的計劃繼續(xù)一騎絕塵；郎酒、習酒繼續(xù)在鞏固自己的頭部優(yōu)勢；國臺在茅臺鎮(zhèn)已經(jīng)實現(xiàn)了1.7萬噸的基礎(chǔ)上，并持續(xù)推進5.6萬噸的規(guī)劃；珍酒10萬噸的戰(zhàn)略規(guī)劃更體現(xiàn)了吳向東董事長的格局和野心，明顯把珍酒未來的戰(zhàn)略定位指向了頭部；安酒本輪2.7萬噸產(chǎn)量的也看到了聯(lián)美的實力和蘇壯強董事長對產(chǎn)業(yè)的理解；金沙有了華潤的進駐，相信產(chǎn)能提升上也會繼續(xù)大踏步跟進；其它主流醬酒為了未來十年進入“十朵金花”，也必須主動迎戰(zhàn)，保持2萬噸以上的生產(chǎn)能力。

　　到目前為止，我們?nèi)匀粓猿謱χ髁麽u酒“525模型”的判斷，那就是：5000噸是主流醬酒企業(yè)的入門級門檻（前20），20000噸是行業(yè)前十的產(chǎn)能門檻，50000噸是頭部醬酒企業(yè)的產(chǎn)能門檻。噸位決定地位。醬酒行業(yè)的強分化給主流醬酒企業(yè)的資本實力和耐力都提出了極高的要求。

　　2.這么大的醬酒產(chǎn)能，未來會不會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩？

　　我們工作室的觀點是：

　　A.2030年前，我國醬酒整體產(chǎn)能將會突破100萬噸。其中，坤沙醬酒60萬噸左右，優(yōu)級坤沙醬酒50萬噸左右。

　　B.有大產(chǎn)業(yè)資本背景和大品牌承載能力的主流醬酒企業(yè)產(chǎn)能不會過剩，沒有實力和沒有品牌的基酒型醬酒企業(yè)一定會過剩；赤水河核心產(chǎn)區(qū)的優(yōu)質(zhì)醬酒一定不會過剩。

　　C.未來中國高年份白酒市場，90%以上將由醬酒占據(jù)。

　　同時，這一輪醬酒的擴產(chǎn)高潮期是從2018年起步，目前還遠未達到高峰。從時間可以推算出，2023年開始，醬酒的供需矛盾將極大緩解。未來基酒供應將不再成為醬酒快速發(fā)展的攔路石。

　　3.中小醬酒企業(yè)怎么辦？

　　對于中小醬酒企業(yè)來說，是沒有能力和實力去跟進這一輪醬酒產(chǎn)能競爭的。從2022年投產(chǎn)的觀察來看，部分中小醬酒企業(yè)甚至還出現(xiàn)了一定幅度的減產(chǎn)。這是必然的。中小醬酒必須實事求是，看清形勢，保持合理現(xiàn)金流，找準適合自己的未來戰(zhàn)略定位。我們的建議是中小醬酒企業(yè)還是走適度規(guī)模、精工釀造、圈層品牌的精品酒莊之路。如果中小醬酒不看清形勢，貿(mào)然盲目跟進，盲目擴大投產(chǎn)，既不具備這個長期實力和支撐，又沒有品牌運作能力，那就風險極大。（文章來源：酒食新消費）